Hvad er en overførselsjustering?

Når en futurekontrakt når sin udløbsdato, og der er defineret automatisk rollover for instrumentet, bliver alle åbne positioner og ordrer automatisk overført til den næste futurekontrakt.
For at imødegå påvirkningen af værdisætningen af den åbne position, og forudsat at der er en ændring i kursen (prisen) på det underliggende instrument i den nye kontraktperiode, bliver der som kompensation foretaget en justering på kontoen. Stop ordrer og limit ordrer bliver også justeret for at afspejle kursen (prisen) på instrumentet i den nye kontrakt.

Værdien af din position vil fortsat afspejle indvirkningen af markedsudsvingene baseret på dit oprindelige oprettelsesniveau, størrelse og spread. Hvis den nye kontrakt handles til en højere pris, vil købspositioner blive justeret negativt og salgspositioner positivt. Omvendt hvis den nye kontrakt handles til en lavere pris, vil købspositioner blive justeret positivt og salgspositioner vil blive justeret negativt.

Eksempel på beregning af overførselsjustering:
Du har en købsposition på 100 kontrakter med olie futures.
Prisen på olie futures på overførselstidspunktet:
Eksisterende kontrakt Købs pris = $61.30
Eksisterende kontrakt Salgs pris = $61.25
Ny kontrakt Købs pris = $62.50
Ny kontrakt Salgs pris = $62.45

Beregning af justering:
Forskel i salgspris = [Salgspris på ny kontrakt] - [Salgspris på eksisterende kontrakt] = $62.45 - $61.25 = $1.20
Justering af købsposition = - ([Antal kontrakter] * [Forskel i salgspris] * [Pointværdi]) = - (100 * $1.20*1) = - $120

Konklusion: Du vil fortsat have den samme position på 100 kontrakter af olie futures. En justering på -$120 vil blive tillagt/fratrukket. Din egenkapital forbliver den samme.